البنك الوطني الأوكراني يتوقع تضخماً بنسبة 12.5% في 2026 ويرفع معدل الفائدة إلى 16.5%
البنك الوطني الأوكراني رفع معدل الفائدة إلى 16.5% بسبب تفاقم ضغوط الأسعار وتدهور توقعات التضخم. ويتوقع أن يتسارع التضخم إلى 12.5% في 2026، بينما ينكمش الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.4%، قبل عودة التضخم إلى الهدف البالغ 5% في 2028.
أبرز النقاط
- رفع البنك الوطني الأوكراني معدل الفائدة إلى 16.5% في 29 أكتوبر 2026
- تُركّز هرمRates for the first time
- 预计2026年通胀率升至12.5%
- 预计2026年实际GDP收缩0.4%
- 预计2027年通胀率降至7.3%，实际GDP增长0.4%
- 预计2028年通胀率回到5%，实际GDP增长2.2%
- 2026年10月商业活动预期指数降至45.8
لماذا يهمّ ذلك
يتوقع.shortfall of inflation and stagnation in the real economy in 2026. The increase in the policy rate to 16.5% reflects stronger price pressures and worsening inflation expectations. At the same time, the business activity expectations index fell to its lowest level since the summer of 2024, indicating deteriorating business sentiment. The forecast assumes that inflation will gradually slow and economic growth will recover in the following years.
ماذا حدث
На 29 жовтня 2026 року правління НБУ ухвалило рішення підвищити облікову ставку до 16,5% через суттєве посилення цінового тиску та погіршення інфляційних очікувань. Ставка була підвищена з 15% до 15,5% 30 липня 2026 року, а 17 вересня — до 16%. У жовтневому Інфляційному звіті НБУ прогнозує прискорення інфляції до 12,5% у 2026 році та скорочення реального ВВП на 0,4%. Індекс очікувань ділової активності в жовтні 2026 року знизився до 45,8, опустившись до найнижчого рівня з літа 2024 року.
كيف تصفه المصادر الأوكرانية
Українські матеріали зосереджуються на прогнозі інфляції, динаміці реального ВВП та рішеннях Національного банку України щодо облікової ставки. Вони пов’язують ціновий тиск із подорожчанням пального, руйнуванням виробничої та логістичної інфраструктури, розширенням бюджетних стимулів і російськими обстрілами.
الخلفية
До 2026 року інфляція має прискоритися через подорожчання пального, руйнування виробничої та логістичної інфраструктури і розширення бюджетних стимулів. За оцінкою НБУ, російські обстріли додадуть близько 0,7 відсоткового пункта до річної інфляції. Облікова ставка становила 10% до червня 2022 року та 25% з червня 2022 року до липня 2023 року. У 2027 році інфляція, за прогнозом, знизиться до 7,3%, а у 2028 році повернеться до цільових 5%. Реальний ВВП за прогнозом зросте на 0,4% у 2027 році та на 2,2% у 2028 році.